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財務管理思考練習第四五章
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發(fā)表于 2014-09-26 09:52
樓主
第四章 第一節(jié)1． 資本金制度的含義和意義。 2． 吸收投資的出資方式和條件。 3． 吸收直接投資的優(yōu)缺點。 第二節(jié) 1．股票發(fā)行和上市的目的和意義。 2．普通股與優(yōu)先股比較。 3．留存收益融資的利弊。 第三節(jié) 1．優(yōu)先認股權融資的意義。 2．認股權證理論價值與實際價值的關系。 |
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發(fā)表于 2014-09-26 09:52
沙發(fā)
第五章 第一節(jié)1 長期借款按貸款提供者的單位不同，可分為哪幾種？試分別加以說明。 2．如何理解長期借款的優(yōu)缺點。 答案： 1長期借款按貸款提供者的單位不同，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機構貸款。 政策性銀行貸款是指執(zhí)行國家政策性貸款業(yè)務的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款。如：國家開發(fā)銀行提供的貸款，主要是滿足企業(yè)承建國家建設項目的資金需求。政策性銀行貸款一般為長期貸款，通常貸給國有獨資企業(yè)和國有控股企業(yè)。 商業(yè)銀行貸款是指由各商業(yè)銀行向工商企業(yè)提供的貸款，主要滿足企業(yè)建設競爭性項目的資金需求。 其他金融機構貸款是指除銀行以外的金融機構向企業(yè)提供的貸款，如企業(yè)向信托投資公司、財務公司、投資公司、保險公司等金融機構借入的款項。 2 （一）長期借款的優(yōu)點 1.籌資速度快。與發(fā)行股票和發(fā)行債券獲得長期資本相比，長期借款籌資程序相對簡單，所花時間較短，企業(yè)可以迅速獲得所需資本。 2.成本較低，利用長期借款籌資，利息可在稅前支付，故可減少企業(yè)實際負擔的利息費用，因此比股票籌資的成本為低； 3.靈活性較強，在借款之前，企業(yè)根據(jù)當時的資本需求與銀行等貸款機構直接商定貸款的時間、數(shù)量和條件。在借款期間，若企業(yè)的財務狀況發(fā)生某些變化，也可與債權人再協(xié)商，變更借款數(shù)量、時間和條件，或提取償還本息。因此，借款籌資對企業(yè)具有較大的靈活性。 4.便于利用財務杠桿效應。由于長期借款的利率一般是固定或相對固定的，這就為企業(yè)利用財務杠桿效應創(chuàng)造了條件。 （二）長期借款的缺點 1．財務風險高，長期借款有固定的還本付息期限，企業(yè)到期必須足額支付。在企業(yè)經(jīng)營不景氣時，會給企業(yè)帶來更大的財務困難，甚至可能導致破產(chǎn)。 2.限制條款多，長期借款合同對借款用途有明確規(guī)定，對企業(yè)資本支出額度、再融資等行為有嚴格的約束，以后企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動必將受到一定程度的影響。 3.籌資數(shù)額有限。長期借款的數(shù)額往往受到貸款機構資本實力的制約，不可能向發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動大跨度的方向轉變和大規(guī)模的范圍調(diào)整等需要。 第二節(jié) 1．債券發(fā)行的資格和條件。 2．債券發(fā)行價格的影響因素和計算。 3．可轉換債券的性質(zhì)和發(fā)行條件。 答案：1根據(jù)我國公司法的規(guī)定，發(fā)行公司債券的具體條件如下 （1）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元； （2）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%； （3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； （4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； （5）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平； （6）國務院規(guī)定的其他條件。 2 債券發(fā)行價格主要取決于債券票面利率與市場利率的對比。如果投資者對于購買債券與儲蓄及其他債權投資沒有特殊偏好的話，債券票面利率大于（小于、等于）市場利率，企業(yè)可以溢價（折價、平價）出售債券。債券發(fā)行價格主要有兩部分組成：債券利息（有時簡稱債息）的年金現(xiàn)值；到期本金的復利現(xiàn)值。 3可轉換債券是一種混合型金融產(chǎn)品，可以被看作普通公司債券與期權的組合體。其特殊性在于它所特有的轉換性。作為現(xiàn)代金融創(chuàng)新的一種產(chǎn)物，可轉換債券在某種程度上兼具了債務性證券與所有權證券的雙 |
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3樓
第五章 第一節(jié)1 長期借款按貸款提供者的單位不同，可分為哪幾種？試分別加以說明。 2．如何理解長期借款的優(yōu)缺點。 答案： 1長期借款按貸款提供者的單位不同，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機構貸款。 政策性銀行貸款是指執(zhí)行國家政策性貸款業(yè)務的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款。如：國家開發(fā)銀行提供的貸款，主要是滿足企業(yè)承建國家建設項目的資金需求。政策性銀行貸款一般為長期貸款，通常貸給國有獨資企業(yè)和國有控股企業(yè)。 商業(yè)銀行貸款是指由各商業(yè)銀行向工商企業(yè)提供的貸款，主要滿足企業(yè)建設競爭性項目的資金需求。 其他金融機構貸款是指除銀行以外的金融機構向企業(yè)提供的貸款，如企業(yè)向信托投資公司、財務公司、投資公司、保險公司等金融機構借入的款項。 2 （一）長期借款的優(yōu)點 1.籌資速度快。與發(fā)行股票和發(fā)行債券獲得長期資本相比，長期借款籌資程序相對簡單，所花時間較短，企業(yè)可以迅速獲得所需資本。 2.成本較低，利用長期借款籌資，利息可在稅前支付，故可減少企業(yè)實際負擔的利息費用，因此比股票籌資的成本為低； 3.靈活性較強，在借款之前，企業(yè)根據(jù)當時的資本需求與銀行等貸款機構直接商定貸款的時間、數(shù)量和條件。在借款期間，若企業(yè)的財務狀況發(fā)生某些變化，也可與債權人再協(xié)商，變更借款數(shù)量、時間和條件，或提取償還本息。因此，借款籌資對企業(yè)具有較大的靈活性。 4.便于利用財務杠桿效應。由于長期借款的利率一般是固定或相對固定的，這就為企業(yè)利用財務杠桿效應創(chuàng)造了條件。 （二）長期借款的缺點 1．財務風險高，長期借款有固定的還本付息期限，企業(yè)到期必須足額支付。在企業(yè)經(jīng)營不景氣時，會給企業(yè)帶來更大的財務困難，甚至可能導致破產(chǎn)。 2.限制條款多，長期借款合同對借款用途有明確規(guī)定，對企業(yè)資本支出額度、再融資等行為有嚴格的約束，以后企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動必將受到一定程度的影響。 3.籌資數(shù)額有限。長期借款的數(shù)額往往受到貸款機構資本實力的制約，不可能向發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動大跨度的方向轉變和大規(guī)模的范圍調(diào)整等需要。 第二節(jié) 1．債券發(fā)行的資格和條件。 2．債券發(fā)行價格的影響因素和計算。 3．可轉換債券的性質(zhì)和發(fā)行條件。 答案：1根據(jù)我國公司法的規(guī)定，發(fā)行公司債券的具體條件如下 （1）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元； （2）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%； （3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； （4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； （5）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平； （6）國務院規(guī)定的其他條件。 2 債券發(fā)行價格主要取決于債券票面利率與市場利率的對比。如果投資者對于購買債券與儲蓄及其他債權投資沒有特殊偏好的話，債券票面利率大于（小于、等于）市場利率，企業(yè)可以溢價（折價、平價）出售債券。債券發(fā)行價格主要有兩部分組成：債券利息（有時簡稱債息）的年金現(xiàn)值；到期本金的復利現(xiàn)值。 3可轉換債券是一種混合型金融產(chǎn)品，可以被看作普通公司債券與期權的組合體。其特殊性在于它所特有的轉換性。作為現(xiàn)代金融創(chuàng)新的一種產(chǎn)物，可轉換債券在某種程度上兼具了債務性證券與所有權證券的雙 |
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4樓
第五章 第一節(jié)1 長期借款按貸款提供者的單位不同，可分為哪幾種？試分別加以說明。 2．如何理解長期借款的優(yōu)缺點。 答案： 1長期借款按貸款提供者的單位不同，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機構貸款。 政策性銀行貸款是指執(zhí)行國家政策性貸款業(yè)務的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款。如：國家開發(fā)銀行提供的貸款，主要是滿足企業(yè)承建國家建設項目的資金需求。政策性銀行貸款一般為長期貸款，通常貸給國有獨資企業(yè)和國有控股企業(yè)。 商業(yè)銀行貸款是指由各商業(yè)銀行向工商企業(yè)提供的貸款，主要滿足企業(yè)建設競爭性項目的資金需求。 其他金融機構貸款是指除銀行以外的金融機構向企業(yè)提供的貸款，如企業(yè)向信托投資公司、財務公司、投資公司、保險公司等金融機構借入的款項。 2 （一）長期借款的優(yōu)點 1.籌資速度快。與發(fā)行股票和發(fā)行債券獲得長期資本相比，長期借款籌資程序相對簡單，所花時間較短，企業(yè)可以迅速獲得所需資本。 2.成本較低，利用長期借款籌資，利息可在稅前支付，故可減少企業(yè)實際負擔的利息費用，因此比股票籌資的成本為低； 3.靈活性較強，在借款之前，企業(yè)根據(jù)當時的資本需求與銀行等貸款機構直接商定貸款的時間、數(shù)量和條件。在借款期間，若企業(yè)的財務狀況發(fā)生某些變化，也可與債權人再協(xié)商，變更借款數(shù)量、時間和條件，或提取償還本息。因此，借款籌資對企業(yè)具有較大的靈活性。 4.便于利用財務杠桿效應。由于長期借款的利率一般是固定或相對固定的，這就為企業(yè)利用財務杠桿效應創(chuàng)造了條件。 （二）長期借款的缺點 1．財務風險高，長期借款有固定的還本付息期限，企業(yè)到期必須足額支付。在企業(yè)經(jīng)營不景氣時，會給企業(yè)帶來更大的財務困難，甚至可能導致破產(chǎn)。 2.限制條款多，長期借款合同對借款用途有明確規(guī)定，對企業(yè)資本支出額度、再融資等行為有嚴格的約束，以后企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動必將受到一定程度的影響。 3.籌資數(shù)額有限。長期借款的數(shù)額往往受到貸款機構資本實力的制約，不可能向發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動大跨度的方向轉變和大規(guī)模的范圍調(diào)整等需要。 第二節(jié) 1．債券發(fā)行的資格和條件。 2．債券發(fā)行價格的影響因素和計算。 3．可轉換債券的性質(zhì)和發(fā)行條件。 答案：1根據(jù)我國公司法的規(guī)定，發(fā)行公司債券的具體條件如下 （1）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元； （2）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%； （3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； （4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； （5）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平； （6）國務院規(guī)定的其他條件。 2 債券發(fā)行價格主要取決于債券票面利率與市場利率的對比。如果投資者對于購買債券與儲蓄及其他債權投資沒有特殊偏好的話，債券票面利率大于（小于、等于）市場利率，企業(yè)可以溢價（折價、平價）出售債券。債券發(fā)行價格主要有兩部分組成：債券利息（有時簡稱債息）的年金現(xiàn)值；到期本金的復利現(xiàn)值。 3可轉換債券是一種混合型金融產(chǎn)品，可以被看作普通公司債券與期權的組合體。其特殊性在于它所特有的轉換性。作為現(xiàn)代金融創(chuàng)新的一種產(chǎn)物，可轉換債券在某種程度上兼具了債務性證券與所有權證券的雙 |
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重功能。其發(fā)行條件包括標的股票、票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期限、贖回條款、回售條款、轉換調(diào)整與保護條款等。 第三節(jié) 1．期權的含義和分類。 2．期權交易與期貨交易的比較。 答案： 1期權（Options）是一項選擇權，其購買者在支付一定數(shù)額的期權費后，即擁有在某一特定期間內(nèi)以某一既定的價格買賣某種特定商品（如金融證券）契約的權利，但又無實施這種權利（即必須買進或賣出）的義務。期權有看漲期權和看跌期權兩種形式�？礉q期權又稱買入期權，它是指期權購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權按某一特定價格向期權出售者買進一定數(shù)量商品或證券�？吹跈嘤址Q賣出期權，它是指期權購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權按某一特定價格向期權出售者賣出一定數(shù)量的商品或證券。 2 期權交易是一種特殊的交易方式，它區(qū)別于其他交易方式的根本特征在于其交易對象是一種權力。與期貨交易不同的是，期貨交易的交割期是固定的，而期權交易在契約到期前，買方可隨時要求行使期權實施交割，或放棄期權任其作廢；期貨交易對買賣雙方都有強制性約束力，而期權交易合同只對出售者有強制性約束力，購買者享有權力而不承擔義務。 第四節(jié) 1．試敘述融資租賃的定義和特征。 答案： 1.融資租賃 也稱財務租賃或金融租賃。融資租賃是現(xiàn)代設備租賃的主要形式。它是指由出租方用資金購買承租方選定的設備，并按照簽訂的租賃協(xié)議或合同將設備租給承租方長期使用的一種融通資金方式。融資租賃的特點有： （1） 交易涉及三方。 （2） 雙合同關聯(lián)。 （3） 承租方對設備和供應商具有選擇的權利和驗貨責任。 （4） 合同不可撤消。 （5） 租賃期限比較長。 （6） 期滿時承租方對設備的處置有選擇權。 （7） 在租賃期內(nèi)，設備的保養(yǎng)、維修、保險費用和設備過時的風險由承租方承擔。 |
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重功能。其發(fā)行條件包括標的股票、票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期限、贖回條款、回售條款、轉換調(diào)整與保護條款等。 第三節(jié) 1．期權的含義和分類。 2．期權交易與期貨交易的比較。 答案： 1期權（Options）是一項選擇權，其購買者在支付一定數(shù)額的期權費后，即擁有在某一特定期間內(nèi)以某一既定的價格買賣某種特定商品（如金融證券）契約的權利，但又無實施這種權利（即必須買進或賣出）的義務。期權有看漲期權和看跌期權兩種形式�？礉q期權又稱買入期權，它是指期權購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權按某一特定價格向期權出售者買進一定數(shù)量商品或證券�？吹跈嘤址Q賣出期權，它是指期權購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權按某一特定價格向期權出售者賣出一定數(shù)量的商品或證券。 2 期權交易是一種特殊的交易方式，它區(qū)別于其他交易方式的根本特征在于其交易對象是一種權力。與期貨交易不同的是，期貨交易的交割期是固定的，而期權交易在契約到期前，買方可隨時要求行使期權實施交割，或放棄期權任其作廢；期貨交易對買賣雙方都有強制性約束力，而期權交易合同只對出售者有強制性約束力，購買者享有權力而不承擔義務。 第四節(jié) 1．試敘述融資租賃的定義和特征。 答案： 1.融資租賃 也稱財務租賃或金融租賃。融資租賃是現(xiàn)代設備租賃的主要形式。它是指由出租方用資金購買承租方選定的設備，并按照簽訂的租賃協(xié)議或合同將設備租給承租方長期使用的一種融通資金方式。融資租賃的特點有： （1） 交易涉及三方。 （2） 雙合同關聯(lián)。 （3） 承租方對設備和供應商具有選擇的權利和驗貨責任。 （4） 合同不可撤消。 （5） 租賃期限比較長。 （6） 期滿時承租方對設備的處置有選擇權。 （7） 在租賃期內(nèi)，設備的保養(yǎng)、維修、保險費用和設備過時的風險由承租方承擔。 |
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重功能。其發(fā)行條件包括標的股票、票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期限、贖回條款、回售條款、轉換調(diào)整與保護條款等。 第三節(jié) 1．期權的含義和分類。 2．期權交易與期貨交易的比較。 答案： 1期權（Options）是一項選擇權，其購買者在支付一定數(shù)額的期權費后，即擁有在某一特定期間內(nèi)以某一既定的價格買賣某種特定商品（如金融證券）契約的權利，但又無實施這種權利（即必須買進或賣出）的義務。期權有看漲期權和看跌期權兩種形式。看漲期權又稱買入期權，它是指期權購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權按某一特定價格向期權出售者買進一定數(shù)量商品或證券。看跌期權又稱賣出期權，它是指期權購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權按某一特定價格向期權出售者賣出一定數(shù)量的商品或證券。 2 期權交易是一種特殊的交易方式，它區(qū)別于其他交易方式的根本特征在于其交易對象是一種權力。與期貨交易不同的是，期貨交易的交割期是固定的，而期權交易在契約到期前，買方可隨時要求行使期權實施交割，或放棄期權任其作廢；期貨交易對買賣雙方都有強制性約束力，而期權交易合同只對出售者有強制性約束力，購買者享有權力而不承擔義務。 第四節(jié) 1．試敘述融資租賃的定義和特征。 答案： 1.融資租賃 也稱財務租賃或金融租賃。融資租賃是現(xiàn)代設備租賃的主要形式。它是指由出租方用資金購買承租方選定的設備，并按照簽訂的租賃協(xié)議或合同將設備租給承租方長期使用的一種融通資金方式。融資租賃的特點有： （1） 交易涉及三方。 （2） 雙合同關聯(lián)。 （3） 承租方對設備和供應商具有選擇的權利和驗貨責任。 （4） 合同不可撤消。 （5） 租賃期限比較長。 （6） 期滿時承租方對設備的處置有選擇權。 （7） 在租賃期內(nèi)，設備的保養(yǎng)、維修、保險費用和設備過時的風險由承租方承擔。 |
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